舍不得孩子打不到狼,加拿大央行牺牲房地产以平衡经济

房奴们又不幸要成为被任意牺牲的炮灰了

加拿大央行行长Tiff Macklem上周在BC省的一个主题演讲中发表了一些重要评论，他毫不讳言地承认这是近代历史上最快的加息周期。 “毫无疑问，如果你在高峰时期买了房子，同时你拿了高贷款收入比率的浮动利率抵押贷款，你真的能感受到加息的痛苦“。 这是我们的真实生活实例： 1. $50万 房贷，25 年摊还，1.5% 利率 = $2000/月 2. $50万房贷，25 年摊还，5.5% 利率 = $3052/月 3. $100万房贷，25 年分期偿还，1.5% 利率 = $3997/月 4. $100万房贷，25 年分期偿还，5.5% 利率 = $6104/ 月 “过去几年房地产市场热度不可持续，让经济进入更好平衡的一部分工作，就是让房地产市场处于更好的平衡状态“。央行行长总结道。 事实上，房地产市场肯定处于更好的平衡状态，你要是买家的话，上周公布的全国住房数据描绘了国家住房市场变动相当剧烈：11月房屋销售同比下降39%。整个MLS系统报告的30135笔销售额是十多年来11月份的最低水平。你只能追溯到金融危机最严重的2008年11月才能找到类似的销量下降例子。 难怪加拿大央行终于开始谈论暂停加息，并对未来的加息转向观望态度。无论如何，即使暂停也不能阻止房市的进一步下行压力。 MLS房价指数在11月再次环比下跌1.4%，使自3月达到峰值以来的总跌幅达到16.4%。这是自2005年该指数创建以来最大幅度的下调。


更有趣的是，这16%的价格回调发生在新上市房源数量仍然很低的时候。除了 2019 年的一个例外，2022 年 11 月的新房源是 17 年来最少的！！全国库存仍然只有 4.2 个月，我们现在才恢复到疫情前的水平。 这无疑支持了市场价格的进一步下跌提供了理论基础，至少目前是这样。让我们关注春季，届时，是否新挂牌房源季节性地增加。 值得注意的是，虽然全国房价比峰值下降了16%，同比下降了4%，但跌幅因城市而异。

另外，OSFI证实了我们上周的猜疑。在12月15日的年度会议上，银行监管机构OSFI确认抵押贷款压力测试标准将继续维持，至少在他们能够对抵押贷款承保标准进行进一步审查之前。 OSFI表示明年1月将启动咨询，审查其B-20抵押贷款承销指南，可能“需要几个月，而不是几周““这项审查将包括MQR（最低合格率），这是B-20的一部分，但也将逐步包括其他抵押贷款承销标准，”监管机构指出。“我们预计在审查结果出来之前，MQR将保持目前的合格率，尽管经济环境可能会导致更直接的变化。 他们所指的经济环境是房地产市场的持续恶化，债券市场肯定是100个基点收益率曲线倒挂的信号。


加拿大皇家银行（RBC） 历史上追随5年期固定利率抵押贷款的加拿大5年期债券收益率继续下降，目前徘徊在2.9%左右。这使我们回到了5月初的水平，当时5年期固定抵押贷款徘徊在4的低位。也许是即将发生大事情的征兆，让我们拭目以待