覆巢之下无完卵，不是不到时间未到而已，该来的总是要来的% X* D- `+ o7 a* Q# E3 D
. I0 F: {3 e% w2 [; D$ B欧洲19个国家的通货膨胀率达到8.6%，创下自1997年有记录以来的最高记，通胀率超10%的国家更是有9个。' K1 s( ?" r" c/ q* o* X9 U
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美国通胀已经达到50年来的新高，最新CPI通胀达到了同比上涨9.1%，涨幅创1970年以来的最大值。/ A' K* B5 R: s- d! s' W
: I9 m8 z& X9 }" d! j! y' `英国的通货膨胀水平更为严重，5月CPI同比涨幅9.1%，达到1982年3月以来的最高水平。2 _, F K3 a. }
r# Q6 N) e5 {) H4 y+ N2 `土耳其5月通胀率更是飙升到73.5%
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. s/ L- a* W. c8 i2 v, ^但是奇妙的是，在全球通胀爆升之际，中国却完全不同。 x$ J9 v0 u" |
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3月，中国CPI通胀仅仅上升了1.5%。
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5月，中国CPI通胀也就同比上涨了2.1%。; W+ Y$ j+ ^3 W2 ^
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& I- K7 [1 w! M$ G2 B7 B那么问题来了，为什么全球都处于通胀漩涡，而就中国没事呢？
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. M3 @/ k; |8 ?- h7 c! S0 h供给
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通胀的本质，就是供给。
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3 [& u- J+ j1 v8 A$ a4 Y假设市场上有100块钱，对应的是100个鸡蛋。现在印刷货币太多了，变成了500块钱，那么1个鸡蛋的价格就由1块钱涨到了5块钱, V- |3 ^. N) i$ J! ~ M
3 u3 |+ t! w) `; E( Q这就是通胀。
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" S3 \. X. r% }在过去几十年，世界各大经济体不断地放水刺激经济，市场上印太多钱了！$ O0 {5 `8 f5 T0 ^ @
/ n# M+ r$ E$ P$ h' k+ H尤其是2020年初，世界各国都开启了疯狂印钞模式。# x) ]5 X/ |6 c
0 z! G9 w2 y. ` i e. y和其他国家相比的是，中国在2020年疫情最严重的时候，央行并没有大规模超发货币救市。只是略微降息和定向放松信贷
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2 W. g! }/ ]* Q: C所以，虽然中国也宽松，但是和其他国家相比，算是非常克制了。
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国企资源控制 N3 @9 V% |$ L
& P. P6 ~8 |' K9 @2 }) M2 b1 \很多国家的通胀根源，在于能源的紧缺和供应链的断裂。3 S7 g' ^$ V) ^0 w+ \6 X7 k
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在俄乌危机影响下，全球石油和天然气价格简直是一天一个样，越来越高。
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全球多国出现天然气荒，石油荒，严重影响到国内正常的生产生活秩序，在原材料和能源价格的上涨推动下，整个产业链条上的每一个环节自然都会受到波及
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. N$ l9 y' u( W; K& R. T, d结果就是全社会的通货膨胀，物价的普遍上涨。
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0 H. i6 z! b9 E2 M. Q而中国，对能源民生等商品有着严格的控制垄断制度。; w0 d! m6 D6 s1 n
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其实，中国不是不通胀，而是结构性通胀。
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- p: H# I0 M5 w- F$ T5 E7 t民生里的粮食，衣物等不通胀
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其实一直以来，中国的PPI生产物价指数一直不低，但是反应到CPI的话就变低了。
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但是，国内PPI为什么没有向CPI传导呢？
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中国有个神奇的部门叫发改委，发改委的职能所在就是调控物价。# G: P& y9 s1 e9 W8 `$ h
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很多产品并不能随意涨价，要经过严格的审批，要是没有发改委这个神奇的部门，很多生活必需品产品不涨上天！/ U% ^3 N* H G9 C
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比如说粮食，最近多国发生粮食紧缺现象，但是中国粮价一直稳定。; k3 ]& Y1 @6 }$ T
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1 在全球主粮自给率93%以上，国内粮价自成体系，国家根据国内需求制定粮价体系，所以中国粮食价格长期与国际粮食倒挂
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, T& i5 E3 E$ c2 中国早就储备大量粮食——据美国农业部估算，到2022年年中，中国将拥有全球69%的玉米储量，60%大米储量，51%小麦储量。
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3 发改委控制粮价，绝对不允许炒作上涨。
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能源方面也是一样。 D9 B+ K9 y& c! J7 |. O
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中国的大宗商品没有完全市场化，大幅是被管制。/ {4 x8 A) ^( d# R6 p: ~* `8 I
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比如动力煤涨上天，发改委强行按住，不许动力煤涨价，国企顶上生产，平价提供电厂。这操作别的国家玩不了
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( M* Q Z9 y4 a: R3 o# m3 K这就保证在终端，民生能源的价格不会涨得离谱。+ f) [2 `5 n* B& r4 V7 D
, w7 N# _: O5 J! M3 j* H! b: b油价方面，中国则囤积了大量的原油类产品，近期也购买了大量的俄罗斯石油天然气，所以中国汽油随着涨价，但是涨得没有突然特别离谱。
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6 H3 }" X5 O0 s) x+ v, E消费
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中国GDP已经到了全球第二，但还可以维持非常低价的人工成本，这是全世界都罕见的。
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其他国家有点钱就要提高工资待遇。而工资待遇一提高，所有和人相关的行业的工资都会一起暴涨。居民手上的钱一多，通胀就起飞了。
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工资，拉低了通胀。 b% a( L! q! z/ e7 P- W
: B3 ^1 d) C( ~+ k* G4 T现在疫情抬头，造成的经济的流动性大大降低，比如航空、旅游、餐饮等非必需消费大大减少，这些产业相当于被打断腿，从事这些产业的人口和收入大大降低消费需求被抑制，供大于求，物价自然很难有效抬升。- E6 S" _% v L3 _
t$ h1 F0 K; X# N* P2 h8 k大家除了日常生活所需，都开始了节俭生活，能不花的钱就不花了，消费欲望走低。
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需求减弱，通胀，自然也被压制了。
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9 y# W& j8 S2 C" _6 ]- J权重
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中国通胀的权重，猪肉医疗占权重占比较大的部分。* Y- T2 Q' M/ p. h; Q
2 G8 l6 A" r R& b1 现在猪肉略过剩，导致食品总价格增速较缓，掩盖了蔬菜价格的上涨。4 A9 X% `9 M& H) `2 v
6 J6 i2 e( t$ W1 T: V2 \8 V* s5 z2 医疗改革降低价格，医疗是核心cpi中的第二权重。
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/ O8 j2 D' J8 V) g3 X. l7 h3 服务cpi可以当作劳动力价格，消费不足，失业率高、导致劳动力价格低迷，拖累总体CPI.
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4 至于其他的，芯片，半导体，高精密仪器，设备这些占CPI权重较小，虽然上涨，但是拉动不了整体成本的上涨。+ \. |( B; ]: P% D! I
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制造" p7 J6 X A- l- O8 X! c3 I8 C/ o
% ~; y8 N* M0 C中国的全业态生产链足够长，足够全面，可以将原材料上升的价格给消化掉，是全球唯一一个经受了疫情还依然全产业链在开动的供应链
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8 n/ b8 w: ~; m! h- E5 U, Q比如A产品因为油气价格上涨，其价格也有所提升，但是B产品却因为资源红利或发改委限价有所下调，多个产品一组合，最后的价格又给抹平了。$ X3 ~, S) {& g! g$ Y$ J
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综上所述，我们之所以还没有被国外猛烈的通胀波及到，究其根本也不过是暂时。3 q& z' P# @! z' O! b
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