加息是死，不加息也是死，那就随便挑一个吧，结局都一样, o& |2 l( ^7 l& Z
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据CNN报道，这是第一次来自一家世界主要银行的关于美国经济衰退的警告，这反映出人们越来越担心美联储将如今猛踩经济刹车，会使得美国两年前才开始的经济复苏结束。0 D7 n$ w3 B( V; K
& `) e0 P4 @5 _) ?8 y8 w8 i, d1 X俄乌冲突使得美国遏制高通胀的希望破灭* ~( J) z8 ?6 D1 h" K5 i; o
9 a! F4 C: d6 G8 E' s; a# Y1 D以马修·卢泽蒂为首的德意志银行经济学家在报告中写道：“我们没有看到美联储推行经济软着陆政策。相反，我们预计他们会采取更激进的货币收紧政策，而这将使得美国经济陷入衰退。”* ]$ P7 W# `0 y# [& j7 r E
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德意志银行指出，这一预测是由美国近40年来最高水平的通货膨胀率得出的。如今美国的通胀压力已经非常大了，美联储将不得不迅速加息以控制价格上涨。而自俄乌冲突以来，美国国内能源和食品商品的价格不断飙升，使得通胀迅速降温的希望破灭了。
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德意志银行的经济学家写道：“现在很清楚，价格稳定......很可能只能通过限制性的货币政策立场来实现，才能有效地削弱需求。”9 S9 g. f9 p: l! g- v( q6 t. ~
/ c4 L- d; ]4 y8 q+ c* w换句话说，美联储想要真正地让经济放缓，不能只是对经济猛踩刹车。, b/ H0 E' J( G$ T% l& ]
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美联储理事莱尔·布雷纳德在本周二表示，美联储需要“迅速缩减其资产负债表”，并“有条不紊地”提高利率以冷却通胀。他在一次演讲中说：“最重要的是让通货膨胀率下降。”
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+ e$ K0 {: B0 g8 f( A) k M' F经济会衰退，但可能只是“轻度衰退”4 G' ^5 p& Y: \* A! d: W: `& g3 D
* i$ L7 F# ~ E3 S, a, \1 R9 v: A尽管德意志银行警告称，衰退的确切时间和规模仍存在“相当大的不确定性”，但它认为美国经济将在明年最后一个季度和2024年第一季度出现萎缩的迹象。2 ~7 P+ G0 r( s! V' H
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不过好消息是，德意志银行并没有像过去两次经济衰退那样，认为下次的经济衰退是“广阔而深远的”。' P: {+ X+ t$ q" [# e% p4 b b6 o- g
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相反，该银行预计将只会出现“轻度衰退”，失业率将在2024年达到峰值，略高于5%，这当然也代表这会有大量裁员。但在真正的大衰退期间，比如在2020年和2009年，失业率分别达到14.7%和10%的高水平。2 u# D0 Q2 A: U
9 Y' k* Q/ o$ x6 r- x0 ~6 c德意志银行也表示，即将到来的经济衰退将使美国的通胀率会在2024年底前回落到美联储的目标。报告上写道：“随着失业率在峰值后缓慢回落，通胀也应继续放缓，在2025年降至美联储定下的2%的目标。”
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7 u" U$ |6 P6 A; P3 p% k其他金融机构对经济形势纷纷表示悲观
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8 S# a6 l% E" t" g除了德意志银行外，其他金融机构最近也警告说，经济衰退的可能性越来越大，尽管他们大多不愿承认会全面衰退。) o: {* n- k/ s6 j' ?
6 P9 h/ y3 T3 I* N9 [0 r) G穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪上个月底告诉CNN，未来12个月至少有三分之一的经济衰退的可能性。他说：“衰退风险高得令人不安，而且还在持续走高。”
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高盛投资公司同样表示，经济衰退的可能性已攀升至高达35%。5 _6 e5 U% t H D5 m
3 H3 t# G/ G/ b; a: P' X& e摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周一在其年度股东信中写道：“俄乌冲突和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济的发展，而且很容易变得更糟。”他回忆说，1973年的石油禁运令能源价格飞涨，使世界经济陷入衰退。1 p4 U8 b4 f9 Y* {1 x! b
" e! `( E4 O% ]! _! R$ v- l另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的一次演讲中指出，美联储过去也有成功实现过经济软着陆的例子，他以1965、1984和1994年的经济衰退为例。那几次美联储通过加息来对抗高通胀，而且经济没有衰退。
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! r' n2 F8 N. q; t9 `! }! R6 x: k- ~但这位美联储主席同时也承认，不能保证这一次也能够成功。; n; G4 l' W) l; g* \0 ` k! m
$ w9 E- E9 X2 Z8 ^) W7 A鲍威尔说：“在当前情况下，没人认为实现经济软着陆会是简单直接的，几乎没有什么事情是那么简单的。”
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