用今天印的钱还昨天借的债,为所欲为,印钞就可以致富,就可以强国,就可以让美国再次伟大* g# w. {( W, G# r% h8 u+ Z
) D( Y: Q( N' I0 g R
美国财政部宣布,为支持政府的各种抗疫和纾困政策,他们将在第二季度当中举债3万亿美元,这一数字直接刷新了历史纪录——要知道,全球金融危机笼罩下的2009年,美国政府也不过才举债1.8万亿美元。这些债务将通过国债发行的形式出售给本国和海外的投资者。9 I# o' ]- f1 h" K8 a- }
- U) [, M. @% i" `$ x
雅虎财经刊文称,面对这样的数字,人们很容易就会想到违约的风险,而恰好,上周六的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上,巴菲特(Warren Buffett)就曾经以简单的话语解释过为何美国永远不会发生债务违约。0 o5 `0 v$ [( x% j. {8 N7 n
- p: p. }6 k c
受到疫情的影响,伯克希尔历史上首次将大会搬到了线上进行。会议当中,一位关心债务问题的股东问巴菲特,违约的风险是否存在,巴菲特直截了当,以一个“不”字开始了自己的论说。! U8 p& }" C6 n4 s- _) M) A
5 l* |0 s) t* g8 C, O! G4 B$ C“如果你的债券是以自己印刷的货币发行的,那么,你就不会违约,当然,这货币本身的命运未来会如何,倒是一个大问题。美国一直都是很精明的,总是以本国货币发债。”巴菲特指出,其他众多国家都做不到这一点。# n6 o2 d7 W2 Q. @
- G# G5 ^# E2 a, u
! k5 Y' d- f& Z. O* `& t' W“阿根廷现在又遇到大麻烦了,因为他们的债务不是以本国货币发行的。众多其他国家也遇到了同样的问题。”巴菲特解释道,“在将来,还会有许多国家受到这问题的困扰。”) \; Y* r% s- A8 C) o/ \( N1 O3 y
R" j+ _" t6 c `1 y5 i) R- A
多年以来,伴随不断的减税和增加支出,美国政府收支之间的鸿沟变得越来越大。不过,巴菲特在解释中强调,美国的财政账户和普通人的个人账户完全是两回事。归根结底,美国政府拥有印钞机,他们可以印出钞票来偿还自己的债务。
, m9 \8 \( V4 `* P* M9 x) \. _/ Z9 h( `3 g1 v
“如果你欠的账是别国货币的形式,那就非常要命了。”巴菲特表示,“如果我能够发行一种‘巴菲特元’,我自己有印钞机,可以用它来借钱,那么我也永远不会违约。”; J2 Y- i& X8 ^& K: B7 S' P
# C/ e* B- J$ }1 G
这些表述其实可以算作是对所谓现代货币理论的一种高度概括。事实上,曾经长年担任联储主席的格林斯潘(Alan Greenspan)也说过类似的话:“美国总能够还清自己欠下的任何债务,因为我们总能够印钞。因此,违约的可能性为零。”
, z' f5 u E& a0 p& G# {& {! ?* r) X+ T+ J1 Z$ D
不过,印钞还债理论当然也会引发一系列担心,其中首当其冲就是通货膨胀。巴菲特也承认:“你的购买力到最后会变成怎样,那大可质疑。”
1 }7 D& Q& k2 n( g. ]& e
; s- v% r, O+ l" [2 n不过,美国可以用今天印出的美元偿还昨天欠下的美元,这一点总是板上钉钉的。“奥马哈的神祗”接下来谈到了2011年标普调降美国信用评级的事情,他表示无法苟同。& E& O6 Y+ I0 E- T; F" o) R4 a
9 b7 n& ^; S& B. l
“在我看来,这是没有意义的。一个能够自己印钞还给你的人,你怎么能拿看待普通企业的眼光去看待?我不明白他们的逻辑。总之,不必担心政府违约。”
% ]; I) X5 t. D) D/ g3 e8 f! b1 I, e' O
巴菲特还谈到了由于党派纷争经常会导致债务上限搁浅,使得美国政府近年来频繁停摆的麻烦。
4 F7 [% ?, b5 r2 [2 v6 h9 k# ]/ ?
* B" v5 s1 j- \* E6 O8 {% l9 a“我觉得设置债务限额这种东西,本质上就是很偶然的疯狂事件。在是否应该提高限额的争论声中,政府先关门了。我们肯定是需要不断提高债务上限的。”& l- E. i8 W# S8 L l$ a- m
: h; h" f4 ~* F# `7 X巴菲特指出,债务本质上“其实不是被偿还,而是被再融资”,他回顾道,1990年代,美国的债务实际上是减少了,但是这个国家随即又造出了更多债务。
- K: T8 t* T# F7 T* i5 F* z& R# Y7 H* P
“当债务降低了一点,这个国家就会印刷出更多债券。这个国家就是以其偿债能力为基础成长起来的。不过,这里的关键就是以你的本国货币举债。”% `7 ?' c1 J/ x
T8 C. d0 i/ j8 c& t& b
|