在如此恶劣条件下能反弹复苏实在来之不易，说明中国经济比表面上看起来的更强大
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1 x9 ?7 M1 X; J除了官方口径，外国研究机构的监测指标同样显示国内经济的复苏迹象。彭博经济研究引用炼油、钢铁和建筑等行业的数据，估计上周中国复工率达到95%。说满血复活就过了，但说元气大体恢复是没毛病的。
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# p" R1 W/ \( }, T中国采取强硬管理、严格封锁的抗疫模式，短期内会让经济快速休克，但反弹可能也会来得更快、幅度更大，即便没有大规模的经济刺激。8 z: q3 q! B" Q3 X
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, S! z. {8 A; Y8 H对于疫情已经彻底失控的欧美国家，学新加坡、学韩国已经不太可能。新冠病毒传染性太强，越早封锁，才有可能越早讨论复工的可能性。
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& W3 R& h/ c/ V3 B在欧洲，“震中”意大利还要继续封锁到5月初，法国也要到5月中旬才会逐渐开放法国经济。& A3 E9 R. v& o! M6 z8 ~0 h
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相反，确诊病例全球第二高、情况开始好转的西班牙，已经开始允许一些非必要企业复工。西班牙有一些防控举措比中国还严格，比如宣布全国进入紧急状态，禁止全国范围内的民众离开自己的住所，除非要购买必需品、药品或工作。, x9 F* U: |* {) @2 h) }
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美国情况也有点类似，美国确诊病例曲线在上周见到高峰之后，已经开始趋缓。今天美国有9个州的州长们准备谋取重启经济的权力，虽然特朗普说要听总统命令，但这9个西海岸和东北部新英格兰地区的蓝州似乎不打算理会他。3 e6 Q: m9 _% L! A- G$ Z" M. f; O
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包括加州、纽约州、宾州在内9个州，多数此前都提前宣布进入隔离和封锁，同时它们推出的封锁措施级别高于美国联邦政府的水准。, X+ r2 f% i% `5 E; u
; p* ~+ n: Z, j7 u# {. m这一点接下来要可以继续观察。# I$ b7 ^ j0 \- M! i
- Y* h* c$ Y- r O3、中国在加速微调，重构全球化。. Y0 N1 i$ ?2 S V
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最近的大新闻是日本给钱让企业撤出中国，白宫也在建议让企业回流美国。同时，逆全球化、全球化终结的声音越来越密集。4 e* D/ y) v* Z. X$ T
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局面看上去有些被动，长远趋势来看产业链外迁的风险继续加大。( y6 Y: b" G. _# M3 s" q+ v/ p* O
. }" {9 }3 w* v+ R1 M) Y但短期内这些新闻都是噱头居多，实际影响有限。
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! B& J/ I! ~1 b" N3 p中国的危机感似乎也不弱。
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外贸数据以及高层最近的一些动作至少证明，中国在努力强化“世界工厂”的地位，主动加入全球化的重构进程。
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用贸易的方式扩大朋友圈。
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东盟在一季度超越欧盟，成为中国第一大贸易伙伴。中国对东盟进出口增长6.1%，对欧盟下降10.4%，即便叠加了已脱欧的英国份额，东盟也有1284.8亿美元的优势。虽然东盟对中国的不信任感很难消除，但是不妨碍多边贸易的提速，有钱一起赚。
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对“一带一路”国家也是这个道理。一季度中国对“一带一路”沿线国家进出口2.07万亿元，增长3.2%，高出整体增速9.6个百分点。
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* |, g3 ~9 H! W F# r/ ^经贸上的对外开放提速，“全力以赴保市场、保订单、保份额”。
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中国的改革开放很多时候都是困难倒逼出来的，这一次也不例外。比如，扩大鼓励外商投资产业范围，缩小加工贸易禁止类商品种类。这是在继续强化中国的工厂地位。& k4 r3 R$ P' `6 ]! m7 `% f( ?
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新设46个跨境电商综试区，借民企跨境电商平台的新业态去增加优势。( x3 \4 \8 I* v, K3 J1 x
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广交会改成网上举办，计划要搞一个10X24小时全天候交易的平台。
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新标准输出。
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* ~4 \! W! I' t7 U6 ^生产标准制定、知识产权和专利，这些才决定了一个工业大国的地位。8 |& @7 Q( t& Y0 c" W
' r8 `5 p$ R6 @7 o" [( `% W中国5G标准的输出进程磕磕绊绊，阻力很大，但至少也是和欧美一样坐上了标准制定的议事桌上。
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提到5G这些新基建，大摩一个观点也有意思：“至于疫情之后的世界如何，大家当前都是揣测，但有一点在跨国企业调研结果中较为明显：疫情促使下一阶段的产业更重视数字基建，即云服务、IoT、远程等。中国恰巧正在5G、数据中心、IoT等数字基建上加速，未来的商业基础设施或许优势得到加强而非削弱。”/ s M+ [: O0 w9 \" w/ c/ U0 Z5 X/ t u
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逆全球化和全球化其实是在同时进行。
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我们现在看到的这张制造业的全球产业格局，大概率只会继续加强联系，而全球格局的重构，更多是体现在内部附加值的分配。! B& A# E+ k" D0 S
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中国制造业能不能从大走到强，未来十年至关重要。2 x% O4 B: K& o/ ]3 O* q0 k N4 B
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4、外贸形势会更严峻，要加大力度保民企保就业。: D5 q x& q3 H8 y: I( _1 [
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一季度能取得这样的成绩，很大程度是因为民企。" e) C# i. V, B7 y7 ~
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民企稳住了“世界工厂”的基本盘，抗风险能力有些超出了预期。民企进出口总值降幅更小，2%，其中出口降7.3%，进口增长7.9%。
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- a! I) H9 h+ `但3月的好转尚缺趋势性，而是得益于前期积压的出口订单，也有一些稳外贸的政策效应。& X7 A; G/ [4 E# \" p
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因疫情的巨大不确定性，欧美二季度经济萎缩成了大概率事件，4-5月外需还会加大冲击中国经济。海关总署也承认，“外贸新订单减少等问题开始逐步显现，我国外贸发展面临的困难不容低估。”
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7 s# [6 Y! y4 s4 m因此，吸纳更多就业人口、创造更多外贸份额的民企更应该千方百计保住。
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9 p1 h7 v/ Q1 @( R" d" p, o: f特别是民企多布局在两头出的加工贸易环节，现在 “双向挤压”，需求端萎缩，供应端进口原材料、零配件存在困难。3月东莞已经出现多家工厂停工、裁员的消息。# Z, r/ h O K4 b/ n8 T$ ?3 P2 z2 o6 e
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一季度中国GDP已难以避免会出现萎缩，二季度要把伤害值降到最低，得从保民企、保就业的角度出发制定政策，才更有针对性，才更有利稳住中国制造业的地位。
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