加拿大《金融邮报》（Financial Post）周三的报道说，发出此言的并非等闲之辈，他是总部设在蒙特利尔的BCA Research Inc.的全球宏观战略专家米兰纳斯（Jim Mylonas）。
* ~3 ^, _2 k5 I! t$ m, Z' r6 z: P5 v5 j9 J, B, j; B& m
2 ?6 x Q( Y( `6 @9 f5 p: ^1 i( m2 }% V1 R9 {2 R/ X6 c
米兰纳斯表示，这次的经济衰退不是发不发生的问题，而是什么时候发生的问题。他说，这次衰退不仅是加拿大人久违的，而且与以往不同的是，衰退将发生在南邻——美国经济持续增长的同时。
8 J6 g- l$ `6 [6 [( K' |, [. H/ f& W! q" i" ^: Z3 U( L* v# M
这位宏观战略专家的观点，可以归结为这么几条：
* V' k9 r, Y$ d; e, R9 W8 m* o& M7 T5 X/ s# h
第一，恰恰是美国的持续增长会引发加拿大的经济衰退。米兰纳斯指出，具有讽刺意味的是，恰恰是美国令人惊讶的强劲增长可能会把加拿大送到衰退边缘。他说美国的经济扩张将迫使美联储提高利率，在这种情形下，加拿大央行行长波罗兹别无选择，也只有硬着头皮跟着加息。但是与美国人不一样，负债累累的加拿大消费者没有足够的能力来应对更高的借贷成本。+ h$ W2 s2 s1 w& x/ T$ V2 T
1 C5 \; ]5 m( ?5 [
第二，次按危机之后美国减少经济失衡但加拿大人负债越来越多。米兰纳斯表示，在十年前，也许是一个世纪以来最严重的次按危机及房市崩盘之后，美国经济减少了失衡。虽然加拿大在很大程度上避免了崩溃，但企业和消费者的债务一直在累积。
: f5 }0 L# }* ~8 q. u2 r% j2 w
L* o6 y+ W, U! D0 Z( A8 q# K 第三，加拿大家庭债务与可支配收入的比率大大高于美国家庭。根据彭博社提供的数据，截至去年9月份，美国家庭债务与可支配收入的比例低于100％，为2001年以来的最低水平。 即使在最近的高峰期，美国的这个比例也从未超过140％。但众所周知，加拿大的比例一直在上升，最新数字是175％。: s! R4 s2 q2 |9 a4 ]5 S$ ^5 j
8 q7 L8 D3 o1 w4 t ` 为此米兰纳斯打了一个有趣的比方。他说从家庭财务角度，在这10年期间好比美国人个个都在节食，保持身体健康，但加拿大人却大肆吃垃圾食品，这就是债务。如果最后去找医生，那么医生就会建议，对不起，你要把这些垃圾切掉。但对加拿大人来说，十年积累的债务要一下子切掉，显然是太难，太痛苦了。& G$ @# O7 c* |- `- P
3 l _* ?4 T2 h l1 Y, M 第四，加拿大支柱产业房地产开始滑坡，房市已现疲软迹象。根据加拿大房地产协会的数据，2018年全年房屋销售额下降至2012年以来的最低水平。而在今年1月4日，总部在渥太华的破产监管办公室发表的报告称，去年11月份寻求减免债务的消费者数量较去年同期增长了5.1％。
) z( j- a' N: K1 o' B
5 r5 t3 J4 d% d* @2 t \
+ S, e/ ~& K$ ~9 x0 s- ]8 h. H8 I: G0 n4 h
《金融邮报》的报道说，可以肯定的是，并不是大多数经济学家同意米兰纳斯的观点，估计加拿大央行也不会赞成。' |. J8 F: {1 b% F& _. e
# q- Y( B# k) j9 P t
目前为止，很少有经济学家认同米兰纳斯的说法，加拿大央行更没有提到，短期内是否会出现经济衰退。而彭博社在本月11日发布的针对10位分析师的调查显示，未来12个月加拿大经济衰退的可能性只有20％左右。; [. {" G r5 }/ [4 f' M$ l2 I
4 U0 {7 ]. R, [- m' q 本月早些时候，央行将2019年的增长预测下调至1.7％，同时估计2020年为2.1％。
& p9 f; p+ x0 H. K- F8 z7 d
7 R! D3 i. r+ A/ r 综合目前的49项预测，实际上美国经济衰退的可能性还比加拿大略高，约为25％。
4 q7 u0 v' y$ N& V b8 R9 F0 H( g, q" j) f4 a$ c1 p
|
