加拿大央行周四发布报告说，加国经济最弱的两点：高债务，加上房市过热，使得本国家庭在遇到经济冲击时会更加脆弱。不过央行行长波洛兹(Stephen Poloz)称，整体金融体系仍然强健有弹性，宏观经济形势正在改善。& s- c9 D4 y' d1 A
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央行发布的这份半年度金融系统回顾(Financial System Review)报告，提出了影响经济和金融稳定的关键风险。
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报告中，央行称最关注的两大问题互相交织。
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4 x( }0 U0 ~0 @4 N) a- Y近半年来，多伦多和温哥华的房屋按揭贷款增长，已经导致加拿大整体家庭负债上升。
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0 ~$ p |, F& H$ Y2 w! W“债务高的家庭，如果因收入突然减少，就难以应对。随着这类家庭数量增加，负面冲击就会严重影响到经济和金融系统。” H( s/ P( W# p2 e; v
) }% y8 v( A, e; E$ b4 S* h/ Z央行还指出，穆迪近期对加拿大六大银行的信用评级降级，理由是私营业债务上升和房价上涨。
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3 C' u. V+ x0 o* d央行也表示，虽然联邦政府近期的新措施使得有保险的按揭信用质量提高了，但是如果因为新的按揭政策，越来越多的人要从其他地方借款，筹钱支付更高的买房首付款，就会出现另一个隐忧。/ Z1 E5 |" U! n+ y" A+ \
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( u7 y; G( l1 ^ O. W1 e央行还分析了金融体系中的一个关键风险：多伦多、温哥华和周边地区的房价下跌。一旦房价下跌会损害到宏观经济和金融体系。
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: L( ?3 S- q2 ^3 m; E' m1 ?4 W不过，央行认为崩盘的可能性不大，影响有限。业界人士一直以美国的房市崩盘为鉴，认为加拿大也可能发生类似情形。) V$ S& @! z2 N4 M7 a/ W
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但是央行在评估中说，加拿大与美国的房市没有太多共同点。央行说：“金融体系脆弱促使房价下跌引发的美国大范围失业率持续上升，在加拿大没有出现。”+ t3 J, b8 w! _7 V' k
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特别是加拿大的按揭贷款标准更高，借款有保险公司和政府担保，此外，加拿大按揭贷款不是来自复杂不透明的证券化工具。
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因此，央行认为更有可能发生的情形是：多温及其周边的房价下跌，但对整体经济和金融的冲击力不大。
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& K/ V5 u) P; v2 {2 s$ b3 H% b央行也举出房市以外的两个风险：全球风险溢价上升导致长期利率急速上升，以及来自中国和其他新兴经济体的压力。- b- o0 L5 j/ V$ t3 c6 [" i' j
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