据路透社报道，去年中国股市暴跌时，中国央行迅速向美联储求助，让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。& Z" M- F# F, d9 w+ N
6 ?$ H* Q u+ {% d! K8 _9 ] 这次求助是由中国人民银行的一名官员在7月27日的邮件发出，主题栏写的是“如蒙紧急协助，将不胜感谢!”
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中国人民银行美洲代表处首席代表宋湘燕，在给美联储一名高级官员的讯息中提到中国股市一日暴跌8.5%，并称“我们行长希望借鉴你们的经验。”
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$ A+ C; ^6 }9 Y! U$ P! \ 目前还不清楚中国央行处理此前的市场动荡时是否也联系了美联储。中国央行和美联储均拒绝对路透置评。
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) e) a; J) ]: J/ p P4 E+ t% B9 s+ u 在路透去年的一篇分析中，美联储内幕人士、前雇员以及分析师均表示，中国央行和美联储之间没有官方热线，而且中方在国际会议上往往也不愿接触。( `, z0 h5 ^% t
4 ^$ s; S9 ]! P/ _4 n9 g* q 中国股市崩盘当时引发全球金融市场大跌，美联储在数小时之内向中国央行提供了大量文件，详述了该行应对1987年股灾时采取的行动，这些文件通过公开渠道可以获得。 _ K# E. v, }3 S
9 s8 ^( X$ K( ?) a: L 美联储决策者在第二天开始召开为期两天的政策会议，据此次会议的记录显示，决策者注意到了中国股市大跌。几名决策者表示，中国经济放缓可能拖累美国经济。
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0 z: G/ _, s Z8 ]/ v5 e7 E O 美联储在9月推迟了很多分析师期待中的升息，称中国给金融市场带来的影响是促使其决定推迟升息的原因之一，这表明中国不仅是制造业大国，在金融市场也有举足轻重的影响。. N8 z' s2 E7 Y/ U
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没有秘密: T! u* F: B; I( \- N* d; S+ D' l
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路透获得的这封邮件显示出，中国对于金融动荡加剧变得非常警觉，也让我们罕见地一窥这家最不被外人知晓的全球主要央行。
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两家央行的交流也显示，虽然二者有合作关系，但他们即便是在危机时期可能也不会分享秘密。1 R2 s3 `+ S, o5 h
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“可否请你尽快告诉我们你们当时采取的主要举措？”宋湘燕7月27日在电邮中询问美联储国际金融部主管卡明(Steven Kamin)。% ~# b8 H! P u) d
/ o$ k/ v# O5 M! v' j5 F 这份邮件是在华盛顿上午11点后不久发送到卡明的邮箱。卡明很快通过他的黑莓手机回复道：“我们将很快给你回复。”
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五个小时后收到的是一份259个单词的概要，概述了在1987年10月19日标准普尔500指数.SPX暴跌20%后，美联储如何安抚市场，以及如何防止经济陷入衰退。+ R \- a& ]8 r
2 t/ @/ D, v7 E7 Z# N: w 卡明还在邮件中附上长达几十页的美联储文字记录、声明和报告作为注解来指导中国央行官员。/ {* U7 k0 A1 D6 \$ b2 F! R4 P' n
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这些附属档案全都早就公布在美联储网站上，目前尚不清楚这些文件是否在北京采取的各项行动中扮演一定角色。
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卡明的文件详细列出在黑色星期一市场崩盘后，美联储如何开始发送各项声明，宣示将供应充裕资金好让市场能够运作。, n3 R9 Z" T, r$ S' ~$ s0 E
: g' ]: z+ a; k; m/ h3 _' g; f 当宋湘燕写电子邮件给卡明的时候，中国与股市崩跌搏斗已有一个月的时间，且中国央行及其他主管机关所采取的许多行动与美联储1987年的种种措施有相似之处。% l/ s, x! h/ k5 e9 K9 x
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沪综指.SSEC7月27日创下2007年以来单日最大跌幅，而在那之前该指数已经在逾六周时间内跌掉近三分之一。! @) e) r: b- j
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中国央行在那之前已在6月27日降息，与1987年时美联储迅速下调短期利率相似。* y7 a. V; _6 [5 V i
4 D7 _* |; E. ` 宋湘燕向卡明指出，中国央行对于美联储在1987年通过附买回协议暂时向银行体系注资的作法特别感兴趣。0 K; t9 K% j' R
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中国央行在6月就扩大注资，然而随着股市继续下跌，该行在8月加强附买回操作。中国央行同时藉由人民币汇率贬值2%来放宽政策。# o" g2 C3 P: u: p
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宋湘燕与卡明在7月27日及28日交换讯息之际，其他中国主管机关也忙着试图阻止股市崩跌。
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中国股市主管机关于7月27日表示，准备买进股票以稳定股市，同时主管机关将会严厉对付那些“恶意”押注股市下跌者。' w8 O. K; W) ~: i E* i+ B
( i' l" X" |2 H, A# e3 @" v3 ?& V# `. T! r 根据卡明发给宋湘燕的电子邮件所述，美联储在1987年直接联络了银行，鼓励银行业者满足他们客户的“合理融资需求”。; ^0 X7 l0 y3 Q% N, Z/ ~ R
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除了信誓旦旦的承诺以及好言好语的拉拢，美联储在1987年还放宽了对华尔街金融机构的抵押品限制，并试图通过比以往更早的干预交易来平稳市场。美国经济之后继续增长，最终在1990年陷入衰退。. h7 c' N) @: R. R' i
+ m! ^" k1 _) i* S 中国央行在实施政策方面不像美联储那样自由。中国央行的政策最终要靠政治高层拍板决定，决策过程缺乏透明度。
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中国总理李克强上个月表示，中国监管机构的应对不够充分，但中国已经防范了系统性风险。+ F) n; G6 j6 X9 T J
) a0 l. }2 M* V) x 美联储官员称，美联储运作的相对透明帮助他们有效合理的实施政策，但事情都有两面性，公开记录的法规也让美联储官员在交流看法时谨言慎口，因为一旦有公开请求被提出，他们讨论的大部分内容就必须得公开。美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)就曾经说过，透明度要求使得决策者更加难以进行非正式讨论。 z. ?5 C1 l+ c E2 g
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卡明在电邮中指出，他所发送的每一份文件都是可以通过公开渠道获得的。“我希望这会有所帮助。”
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