等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了: l: T$ c& C. Y
. o, C- V9 R7 z据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。% }: ~4 e0 q2 W: w- }7 U: f
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报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。" `6 P1 E/ w. h0 o! X9 K
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通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。/ C0 @5 r9 y$ d/ I& \) X
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商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。- p0 { T! O9 u! g6 X: S N
0 S4 _. v: N) S: A6 O1 D: d, N* \由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。
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5 w5 e& t7 n& q0 n+ u( y其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。4 d% x2 A9 n2 O+ u
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据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"
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他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”& F8 q G: E& f7 {( v
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相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):2 o5 W* _0 Z8 T2 ?5 n; \& F" V
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1 b' ^8 q+ P b. t4 K" ~0 O' j蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；
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帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；# k2 Q; j( P! z1 q0 T6 v9 J1 D
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国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；
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皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%； b4 Q2 Y" n$ M+ ~
5 q; f/ P9 U N' Y; E9 b8 G丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%9 q- p' }; P0 }' R0 O2 p
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道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。
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经济学家：最好早点行动/ Y! V2 V& F" }* g1 x
: ?% V4 G% _4 u5 W帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。/ `; L' p, i8 t) m/ Z) D; C& @
: P; O( |+ l2 p) u* `Tal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。8 Y/ b- V0 C" g3 I* e# j( q" Y
' l( C+ w9 o/ @2 t2 cTal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。) z; s' H4 x0 y+ |5 H
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Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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: m- q7 r% s- V+ s6 X* fTal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”# P' a# ^/ c7 l: l. [) w
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各国央行纷纷退出量化宽松: M0 W9 u7 P7 P5 C; `; W
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除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。+ S, f' f" U- a0 D) M
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。
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8 m2 R n, B7 Q+ `市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划) W% |' q- F/ n+ r, h% n: C
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