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[大中华] 美日欧3大经济体零关税,中国来到事关生死存亡十字路口

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宁老五 发表于 2018-7-30 04:34:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国来到了一个事关生死存亡的十字路口。6 I+ ~" _* f4 u$ \' Y  B
  大洋彼岸,前一秒还翻脸无情的特朗普,转身就对欧盟领导人来了一个大大的拥抱,美、日、欧世界四大经济体的其中之三另开新群、团结一致,“共同致力于保护美国与欧盟的公司,以更好地保护他们免受不公平的全球贸易行为的侵害。”,目标是谁,不言自明。
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  三大经济体的结盟究竟会掀起怎样的风云、对我们产生怎样的压力,目前还尚未可知。但无论如何,在美国来势汹汹的贸易战之下,我们的经济压力已经开始显现。
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0 K5 e1 r4 ^  G# S: W+ @  在国际局势风起云涌的同时,国内环境正在发生一场深刻的巨变,政策风向,似乎已然转向。
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2 n  S' p  V  Z# D/ \6 b3 I6 [  前几天,在央妈与财爸的史诗级互撕之中,央妈先抗不住认输,向市场投入了5020亿的天量货币;紧接着,财爸也立即跟上,“积极的财政政策”来了!2 o) \( ?. B  g# \1 Z
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  7月23日傍晚,国务院常务会议,要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激(这话特别耳熟),根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间。
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+ g  B# [0 |  n: l% C9 E3 s  在全球宽松周期结束,美国加息缩表箭在弦上之时,我们再度定调宽松,逆势而上的刺激,再度将我们推向了一个难以预料的未来。
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# }. T; K% t+ b3 j/ m  一切都是似曾相识4 o( {9 k; b4 \( m' ?& N

9 U; ?3 a- C5 `+ w  经济受挫、宽松归来。一切都是似曾相识。. Q$ H) F$ l1 e" |4 }3 U: r
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  • 2008 年全球金融危机之后,央行 5 次降息 4 次降准。3 b% ^5 r3 P6 y  [  {
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  • 2011 年欧债危机之后,央行 2 次降息 3 次降准。4 P9 Y2 Q( x" y  v8 I$ {- I
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  • 2014 年经济下行压力增大,央行 6 次降准 6 次降息。0 L' Z' F+ Y  O2 m( _7 M' n9 L

6 {; _7 n, f6 v% a* B: q  十年时间,究竟投放了多少货币?放出了多少大水?1 g3 ]9 r7 W3 P3 C0 G4 ^4 N2 x/ h
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  在1990年的时候,中国的货币M2发行量是1.53万亿,截止到2018年3月,中国的货币M2发行量达到173.99万亿元 ,这意味着28年的时间,人民币的发行量增加了100多倍!
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! l6 s6 S4 d+ z- S% U* h  b  自2007年1月以来,中国货币供应总量M2连续超越日本、欧洲和美国几大经济体,目前相当于欧洲和美国的两倍,日本的三倍。而中国的GDP和国民人均收入远远没有达到这个惊人的增长水平。
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  一轮大水之后,成就了什么?- u+ J6 ?5 W1 d6 N7 P7 ?

* \( W: S9 H7 O* c: K  2012年之前商品房销售额每年都在当年新增广义货币的一半左右,但2016年这一数值却超过80%,而2017年商品房销售额直接超过了新增的M2(广义货币供应)!
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$ p4 V2 s$ e" w% x; @( O  也就是说,放出来的水,几乎都去了房地产里。目前,中国的房地产总市值已经超过400万亿,近8倍碾压中国A股55万亿总市值!% ]% h9 K: k0 M, T% B

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  在成就一个史无前例伟大产业的同时,我们失去了什么?
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  首先,自然是不断被碾压的实体经济,3800家上市公司的企业家早已湮没在几千万房地产炒房大军中。
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7 b  @4 M: @- Z  于是,在实体遭到碾压的同时,无论中小型民企,还是一些大型的知名企业,都选择了“跨界地产”。
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4 {4 V0 L8 t: M. S- K2 k( k  比如主营空调业务的宁波奥克斯,却成为了当地最具规模的地产企业;主营业务为纺织服装的雅戈尔,房地产开发的业绩多年超过其主营业务;而美的和TCL,地产已成为企业生产链的重要一环;海尔集团还聘任地产界名人担任公司高管…….
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  潘石屹曾经一语道破天机:央行发那么多钱,不往房地产跑,跑葱上去啊?
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) s/ ?) q& }/ Q* o! Z  其次,是不断透支的居民实力。2007年-2017年,十年时间,居民杠杆率由18%上升至50%;而居民储蓄率,却由48.8%下降至7.7%!
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! E: o: }0 Y+ Y" y" U2 x  除此之外,日益膨胀的债务,严重过剩的产能,规模庞大的银行坏账,填不满的地方债窟窿,不断萎缩的居民消费,生存艰难的中小民企,不断加剧的贫富差距……
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: j% V0 B* a0 b3 o* c$ w1 N. ?+ y. T  放掉的一波大水,放掉的或许是国运。; w# H' e  @  S- X

" A+ P1 w# u$ R" }; @# [7 J& c  一减速就刺激,一刺激就危险,一危险就刹车,一刹车就减速。时至今日,我们仍然陷入了这样一个死循环。那么,为何明知放水无效,明知刺激贻害,却仍要重蹈覆辙?* @0 f4 u9 U8 H

) J% `% Q0 y- U8 {) W& Q7 L  鱼和熊掌岂能兼得?5 T. f% h& K+ X1 x. q
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  每当到了十字路口,明知道对的道路,可偏偏总是走偏了,因为,正途太难走了。而偏道总是充满诱惑,让人们总是充满幻觉。: M- Z. J% g- h* l4 w( j9 O
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  如今叫嚣不止的美国,也曾遇到过与我们一样的困境。70 年代末,美国经济陷入痛苦的“滞胀”。, U8 ~4 h# R! F. [8 l' _

% q. a- z, A9 }2 N6 s1 j  面对一地鸡毛的美国经济,有两个伟大人物出现,不顾国内压力,毅然决然地实施了大刀阔斧的改革。- M# @( v. X0 K9 `! Y* m

" T& V% f' E) {# V) V; R- q- v  其一是1979 年被任命为美联储主席的沃尔克,强力收紧货币遏制金融刺激,成为美联储货币政策规则的重要转折点:) l/ ]/ Y1 s, l* ?: Q6 B) s

5 O# c$ ~; l+ H0 ]- f  • 1978 年,联邦基金利率水平在 7.9% 左右。在沃尔克厉行紧缩的 1979 年 10 月 - 1982 年间,美联邦基金利率的均值大幅提高到约 14.0% ,最高的月份一度超过 19% 。
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  其二是里根,果断推行“ 30% 减税计划”,个人最高税从 70% 降为 28%、企业所得税从 46% 降至 33% 。
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1 d: ^. t, e' L' [  刺激是欢快的,改革则是痛苦的。在改革过程中,经济必然遭遇阵痛。
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1 ]4 `0 @, o' v* n6 m) h2 V  • 1979 年第三季度美国 GDP增速为2.4% ;而1982年这一数字下滑至-1.4%
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/ d' j4 i4 ?7 d: D; R# d  • 1979 年,私人固定资产投资增速约 15.5% 。到 1982 年,私人固定资产投资增速仅为 -1.4% 。4 s+ K0 C" C$ e# ~) X
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  改革过程中,也必将遭遇既得利益阶层的重重阻挠。6 {2 @) k) d4 H4 e0 u2 m
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  • 田纳西州《专业建筑商》杂志在封面上怒火万丈地刊登对沃尔克及其联储会同事们的“通缉令”,控诉他们“预谋并冷血残杀数百万小企业”、“劫持房产主的美国梦”。$ F- S2 y( R  D" H& n8 j# f
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  总统经济顾问委员会主席费尔德斯坦( Martin Feldstein )曾经公开表示“里根总统就是安徒生童话里没穿衣服的国王”。里根立即将其解雇。) M$ ~/ W& N+ r# z7 c( f
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  然而不破不立!: w7 e  Y2 M3 ~( d. ^6 t
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  沃尔克、里根坚信不可违抗的经济规律、顽抗到底,一方面强力遏制资产泡沫,让美国经济从迷恋金融投机重回创业创新正轨;一方面通过减税降负推动社会公平,较大地调动了人民的积极性,推动了实体经济的发展。5 x7 g4 h" [0 L" |: x( z. s, Q% H
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  正是因为两位改革派的坚定毅力,美国经济不仅挣脱了“滞胀”的泥潭,渡过了经济衰退,而且迎来了美国经济再度起飞。5 e, m/ r4 G, a7 ^6 E
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  这一次,我们已没有退路
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  想要疗伤、就必须经历刮骨般的阵痛!想要重生,就必须经历涅槃期的痛苦!
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' v- K7 n, z8 e% H1 s; J2 Q3 _3 Q# w9 m  这个世界上哪里有那么多的“既要…….又要…….”一方面要去杠杆,另一方面经济增速要稳定,真是又要马儿好,又要马儿不吃草,又想吃粽子,又想划龙舟,殊不知甘蔗没有两头甜。, n" o% m, [/ k6 m: P7 l

: G/ l! }$ B6 Q) N$ {! r  总结前四轮放水,无论是亚洲金融危机、还是次贷危机,以及次贷危机之后的12年、15年,有一个共同点是:每一轮放水都处在全球量化宽松的大环境之下。15年,我们几乎是踩着美联储加息的尾巴,在12月底美联储宣布加息之前,完成了放水。
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  然而今时不同往日,如今美元加息步步紧逼,全球流动性的持续收紧,若是我们再度大水泛滥,若是再度降息,若是资产水位差持续拉大,就会有资本外流的风险。在外汇储备已如惊弓之鸟的状态下,我们怎能再放上压死骆驼的最后一根稻草?3 s+ Y' M! T& w. t

" l6 b1 d5 J9 s9 ]  更重要的是我们的整个经济,美日欧联合抱团,说明中国过去发展,好走的路已经走完,靠打价格战、靠复制模仿、靠国家补贴的道路已经封死。; X0 |, L8 |% M! U; U" P
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  那么,在发达国家的围追堵截之下,我们该如何杀出重围?难道要靠地产和基建?难道要靠共享单车?
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  我们需要的,是实体经济的底层创新,是技术支撑的大国重器!而资产泡沫,就是制约实体发展的最大绊脚石!
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9 e% u# v# N% z) K, V( j, E; V  无论如何,我们已经没有退路。不放水,社会经济太难受,但即使放水,也要誓死保证,水不能流进房地产。
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  毕竟,泰坦尼克号的例子已经告诉我们,一旦大船进了水,无论是大船最底部的工人,三等舱的老百姓还是上等舱的贵族阶级,都要被撞上冰山!
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布版一群 发表于 2018-8-17 00:14:34 | 显示全部楼层
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