美国QE就是“竞争性贬值”,所以人民币也要竞争性贬值

熔断机制的“突然死亡”与人民币汇率的大起大落，甚至引发了外媒对中国整体经济环境的担忧。不过，诺奖得主、美国哥伦比亚大学经济学家斯蒂格利茨并没有因此看空中国经济。他认为，资本市场很多时候并不能够反映经济基本面的问题。他反倒是对美国经济看法悲观，认为美国经济不会重回健康。

, h. Z( x: v6 v/ ]# |2 _　　至于中国要靠“竞争性贬值”来解决出口问题？
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$ s' p6 d' R( k& M" z7 E  R% P; [　　“美国QE才是，只是我们不这么叫它而已。”这位诺奖得主平静地答道。
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5 Q# A/ o4 f7 |$ U% o% a3 r　　中国人“拿走”了熔断机制，却没真正把它吃透

: L" Y& P' F' _: f; }5 K( e+ I+ q　　据美国媒体彭博社11日消息，近期斯蒂格利茨在接受电视采访时，也对时下热议的A股熔断机制问题谈了自己的看法。1月4日至1月7日，中国A股市场在4个交易日内连续触发了4次熔断，证监会于7日晚间紧急叫停了这一机制。证监会还坦承，就目前实行情况来看，熔断机制弊大于利。

, k8 T' U- [- R6 E　　斯蒂格利茨表示，熔断机制的存在很重要，但5%与7%两档熔断的距离实在过短，结果引发了投资者纷纷出逃；中国监管部门虽然从美国借用了这一机制，但却没有真正把这一机制吃透。


　　不过，斯蒂格利茨并不认为，中国资本市场存在的问题能够反映中国经济的基本面。
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　　“资本市场的情况很多时候与经济的真实情况并不一致。尽管2015年美国经济很糟糕，但美国的资本市场却异常活跃。”
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　　只重视供给侧却忽视需求侧，问题也会很严重

8 T9 M' d2 B+ C& m7 h. A: L- [　　在业界不少人都认为2016将成为世界经济触底反弹的一年，可斯蒂格利茨却表现出了不同态度。
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6 I. Y% v% p0 q" y+ G1 |, {% W　　“很多人都说2015年是最糟糕的一年。伴随2015年的结束，2016年会变好吗？我认为不是的，可以说许多经济层面基础性的东西并没有改变。”
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2 Z" X  N4 m! N3 q- {3 f) T' V　　尽管不少媒体都在很大程度上将世界经济放缓归咎于中国，但他指出，中国经济的放缓却并不是一个突发性的事件，而是一种逐渐放缓的过程。

　　他还特地谈及中国目前热度非凡的“供给侧改革”。

　　斯蒂格利茨对此强烈建议，千万不能单纯地注重“供给侧”的问题，而应当认识到全球经济整体大环境所存在的问题。

) U( f1 Y" r/ S  r5 H1 a4 A8 X　　“如果有人单纯重视‘供给侧’改革政策，那么他并没有认清目前在全球经济中真正发生的事情。目前在全球范围内，发生的恰恰是需求侧的下滑。中国已经把自己深深地扎根于全球经济之中。中国国内确实存在一些对经济产生负面影响的因素，但倘若中国人在需求侧没有足够政策选择的话，经济还会进一步下滑。”

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斯蒂格利茨提醒中国，供给侧改革也得与需求侧并重
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4 N. [5 A0 h$ o1 `　　人民币要竞争性贬值？“美国QE才是，只是我们不这么叫它”

　　随着美联储加息“靴子”落地，美元走强的趋势已势不可挡。而随着去年8月人民币“新汇改”的实行，人民币汇率中间价制度在一些外媒看来，有汇率操纵之嫌。甚至有人认为，中国政府放任人民币贬值以便为中国出口企业脱困。
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0 e$ h. G9 I8 O0 c8 s0 _; x　　不过，斯蒂格利茨认为，对中国这么大的一个国家而言，事情却永远都没有这么简单。他表示，即便中国有意操纵汇率，但一定会从世界其他经济体那里获得反馈；世界上没有一个经济体能够单独决定自己的汇率。

' t5 A1 A0 b6 `0 a$ U　　至于如何看待新兴国家，特别是亚太国家都开始选择“竞争性贬值”政策？

$ m! x8 V. p; c- _" L- n　　“金融危机之后，当美国开始货币宽松（QE）政策，这才是竞争性贬值，只是我们不这么称呼QE而已。当然，恰恰是QE带来的竞争性贬值，才让我们的经济复苏比起欧洲来更为强劲。你不可能把汇率政策与利率政策彻底分开，那种认为‘汇率’纯粹由市场决定的观点是极其愚蠢的。汇率很大程度受利率影响，而控制利率的又是谁呢？是中央银行！”

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斯蒂格利茨不讳言QE就是“竞争性贬值”；但他也承认，客观上，QE助推了美国的强劲复苏

' l) P0 P+ y! U4 L/ @  N　　“美国经济不会重回健康”

　　虽然金融危机以后多轮货币宽松使得美国经济获得强劲复苏，但斯蒂格利茨却对美国经济的未来表现悲观。他直言，美国经济不会重回健康。
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6 G( }# n  a3 a　　他指出，虽然2015年里，美国全年的就业数据表现强劲，但必须看到的是累积失业人口仍然十分庞大；因此，整体看来，美国的就业情况仍没有得到根本改善。

$ s8 s8 r8 U' j4 m* d3 S　　“2016年，让床破当总统，还是让希拉里当总统，（其结果）对美国经济影响有什么区别吗？”记者问道。

　　“美国政治很无聊啊（笑）。美国两党的实际情况是如此接近，可美国政治却又是如此得极端化。我相信，特朗普政府与克林顿政府肯定在经济政策上大相径庭。也难怪人们会对此十分担忧。”
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谢谢楼主辛勤劳动！