直到上周之前，多数美国投资者和高管一直乐观地认为美中即将达成协议。我敢打*，大多数仍这样认为——尽管特朗普发了那些新推文。因此，市场迄今仍保持平静。这种相对乐观的心态一定程度上反映了一种看法，即特朗普需要制造一场可以在2020年总统大选中炫耀的对华“胜利”。但这也来自于经验：去年围绕《北美自由贸易协定》(NAFTA)的激烈较量最终结出了一项协议。
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, v' N! G! W4 y8 Q x( [1 \; X- B/ o特朗普政府执政两年来，企业高管们似乎已从恐慌震惊变成了逆来顺受，认识到通过世界摔跤娱乐(WWE)的透镜才能最好地理解政府的政策制定。对决始于令人眼花缭乱的仪式性攻击和叫骂；接着在人群的欢呼声中，双方上演一场激动人心的对攻战，并走向事先决定好的结局。0 e ~6 }5 x' @5 U0 ~# K; ?5 F
9 {8 j# m) {8 x+ R- g. G在日前于洛杉矶举行的米尔肯研究院(Milken! S# f& m- c! B* b) ~
Institute)会议上，前共和党国会议员、现担任精品投行Moelis顾问的埃里克?坎特(Eric
4 S& Q1 L8 j8 @; M8 e n" T; u9 BCantor)告诉在场的金融界人士：“你必须把口号和所谓的好政治（对特朗普而言），与（贸易的）实际情况区分开。（贸易）政策远没有口号那么激烈，而且比口号理性得多。”
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但第二个关键点是，即使当前的对华口水战以达成“协议”的方式结束，也几乎没人认为更大规模的较量将会中止。远远不会：米尔肯会议上不绝于耳的预测是，由于互为对方根本的战略对手，中国和美国将陷入经年的冲突。8 {+ ?- e+ }$ f' u$ u1 V6 L$ c
! C5 ]% A9 t' y+ F这似乎显而易见。但这些说法5年前还不流行；那时，高管们喋喋不休地谈论的都是全球供应链。实际上，当如今在白宫任顾问的彼得?纳瓦罗(Peter
, h2 ~/ O) X* V: X1 Y8 t2 h3 v, b/ {* P Navarro)在2006年出版《即将到来的中国战争》(The Coming China Wars)一书时，他的观点听起来几近异类。
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! d" t- g" N0 w' I8 G5 G如今，企业界更有可能援引哈佛大学(Harvard)教授格雷厄姆?阿利森(Graham
) f. e( ?" h2 a5 z Allison)的《注定一战：美国和中国能避免落入修昔底德陷阱吗？》(Destined for War: Can America and
. |/ x7 s$ \* L% A5 ~. sChina Escape Thucydides's
2 S* e L6 q4 ?& _+ fTrap?)。作者认为，当一个老牌大国感觉受到一个新崛起对手的威胁时，通常会爆发一场巨大的冲突。7 l7 ^3 p7 d- l9 s! w8 c7 n
% H7 _$ _, d5 t& @& q* P, T. I第三，至少在私下里，许多高管在接受总统的好斗姿态。
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) x5 t, M' {9 g3 R6 e1 t1 m但几乎没人会公开支持加征关税：他们知道，特朗普的策略将给某些群体带来巨大痛苦。受对华出口下滑打击的农户们正在大声疾呼。此外，特朗普将价值2000亿美元的中国输美商品的关税从10%上调到25%，商界领袖非常担忧由此带来的物流难题。（德意志银行(Deutsche2 O% m( L& r- h* w* _" J% S: K- s
Bank)的数据显示，这样做将把美国的总平均关税水平提高到7.5%，高于许多新兴市场。）6 ^/ v4 F8 s+ e" N, ]4 t/ V- Y
7 T; f; z' Q. v9 s对于保护主义思想，美国商界领袖过去常常坐卧不宁，而且公开反对——许多人仍坚称，从长远来看，他们希望实现自由贸易。但如今，许多高管似乎不情愿地承认，把关税作为武器短期内或许是合理的，如果这样做能产生更好的长期结果的话。即使不为了这样的结果，他们也支持这样的目标，这种转变源于他们对所认为的中国知识产权盗窃和科技竞争的愤怒。" E- ]3 \4 z# w) W8 X
- [7 g: K. j$ i1 p; H! Y一位首席执行官上上周对我说：“心态的确发生了变化——人们认为总统与中国对抗是正确的。”此言呼应了一种普遍的情绪。实际上，铁杆支持民主党的首席执行官们甚至也在悄声议论这种情绪，民主党政客则公开疾呼。参议员查克?舒默(Chuck
- ~7 B0 {. c; x/ \ Schumer)在Twitter上写道：“坚持对中国强硬，总统@realDonaldTrump。不要退缩。强硬是战胜中国的唯一途径。”
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8 v, }8 p8 t5 G7 a) n5 Z如果关税导致全球经济直转之下，或者如果特朗普达成了一项忽略知识产权和技术问题的协议，上述态度可能会发生转变。& s+ O& f; K. y3 N) Z( {
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但目前而言，投资者应该清楚的是：如果你想知道贸易战的走向，不要只听悲痛的农户说什么，要注意商界领袖未对特朗普发出实质性的批评。0 i2 A+ M7 e) ^/ h1 U0 T
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有时沉默胜于雄辩，而现在的沉默表明，美国商界精英认为，我们正处于一个长期战略竞争时代，即使他们仍期待达成短期“协议”。
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