房价一路高涨,居民杠杆率(居民部门债务余额/GDP)随之一路上扬:统计显示,居民杠杆率从2008年时的18%,攀升到2018年一季度的50%。短短十年,翻了两倍。- |* g H" f9 m n, p( [- F5 m3 D
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, a' f0 t# M( @5 P/ e; w3 S 这几年,新增住房贷款不断创出新高,几乎撑起银行贷款的半壁江山:2015年居民新增贷款3.87万亿,占当年全部贷款的33%。+ r: N O6 }1 U+ F, e
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2016年新增居民贷款6.33万亿,占总贷款的50.04%。2017年的增幅虽然有所下滑,但也创下了7.13万亿的新高,占比高达52.7%。
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- V' n6 |* ]+ k 在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。" n3 D: V8 J3 x: t1 J" {
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。
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一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。, u/ j8 N4 S% m9 B, ~7 C
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。
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6 m3 g) G# I3 ^( A: K$ E; @5 ?' h2 r 且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?
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工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。
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a p$ Y" J' y" Y/ ^1 N 在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。
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8 l ]/ h1 N" T 而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。
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; I% x9 v9 ^/ f& Z3 a. ^ c2 _ 一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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1 j' _8 G$ N; v8 Z% Y 当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。& i6 M" {. `; ]5 K2 V
" j" V" z7 F4 f& Z3 X% g" t+ g 尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。6 s( N% P2 A0 u( L8 h
2 N5 y2 A9 a. } 且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?7 Z0 f/ ]4 d+ ~* Q
1 a( P% Z; t8 D. V: ~# _ 工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。
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