投资银行称,黄金价格将徘徊在每盎司1,000美元左右,这种情况将持续到明年,利率上升和总体看跌氛围将继续令金价持续面临压力。 x' c4 N Y+ J& F9 e4 f
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金价自2011年9月见顶后已下跌逾40%,而且跌势很可能会持续至2016年,这将给投资者和金矿企业造成不利影响。
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' {" h! i# \/ o+ V 接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的10家投行预计,2016年黄金平均价格将在每盎司1,114美元左右;预计今年的均价为1,156美元。这意味着金价将继续低于 1,200美元的关键水平,分析师们称,1,200美元是黄金的平均开采成本。1 z* b' K5 i* u6 V* Q P
: Q6 N0 P9 k- M% A" d 接受调查的分析师们的看法存在较大差异,凸显出不确定性因素仍笼罩着黄金市场。7 A! d& B `. n
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在美国加息因素被消化后,随着大宗商品市场全面复苏,金价有望在2016年第四季度再度开始攀升。( x4 M2 p* @# z) {- T
& n) A6 e! z/ T# ^* u 此前黄金价格受到美国将在近十年来首次加息的预期打击,这一因素预计将继续令金价受压。
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# Z) ~5 ?6 `# S/ J 缺乏通胀压力也打压了黄金价格;黄金通常被用来对冲物价大幅上涨的风险。几乎没有分析师预计明年通胀压力将增大,从而进一步削弱了潜在刺激金价走高的因素。, T" v! m" L1 s3 V
* r# `! g2 D8 J+ \1 K* O# q 分析人士表示,虽然从历史走势看,黄金价格在之前加息周期开始后的六个月内出现升势,但这一次这种情况不太可能发生。
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, o2 R3 |& V7 @% P S" p 原因在于,在之前的加息过后,通货膨胀上升风险、美元走低和股市风险加大等因素都对黄金走势有利。但如今,当中的许多因素要么消失,要么对黄金走势不利。
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5 U8 q y+ h! I2 w4 x" t 巴克莱集团(Barclays Plc)在一份研究报告中指出,实际利率将上升;美元预计将保持牛市;通胀预期可能下行而非上升。2 X% r, ~9 M2 r4 R4 Z" l- r: r
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由于宏观因素不利,黄金也几乎未得到散户投资者的帮助,散户投资者是黄金市场的重要力量。
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2015年第二季度,全球黄金消费量下跌12%,至六年低点,因为亚洲重要买家失去了对黄金的兴趣。同时,投资者们还纷纷从黄金支持的交易所交易基金 (ETF)撤资,此类ETF正是近年来一个重要的黄金需求。根据ANZ Research的一份报告,全球最大黄金交易所交易产品SPDR Gold Trust的黄金持有量近来降至了金融危机以来的最低水平。$ s( Z8 [) L3 e4 e% i
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中国、印度合计占据全球黄金需求的半数以上,然而,两国的需求分别下降了25%和3%。中国的股市泡沫吸引走了传统的黄金投资者,而印度的恶劣天气导致了农民收入的下降。0 k+ C5 Y( E3 n& O1 n- Q
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上述接受调查的10家投行中有7家预计金价在明年年底前将走高,并在2016年第四季度创下最高价,理由是,这些银行预计,届时市场参与者们将已经消化了美国加息的影响
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