新闻来源: 华尔街见闻 耶鲁大学金融学教授、诺奖得主Robert Shiller认为，越来越多的投资者相信美股被高估，这可能会引发美股进入大熊市的风险。. {5 B) _2 u2 @5 A* E9 }
Shiller告诉英国《金融时报》称，他的基于投资者调查的估值信心指数显示，投资者对美股估值过高的担忧创2000年互联网泡沫峰值以来最大。
7 A- x0 [1 k# f2 F* u% t2 X* m( y+ x) k8 [! R
“美股从2009年开始仅用了6年的时间就涨至3倍，同时投资者也对市场估值失去信心，这在我看来有点像美股再次催生泡沫。”
# @- M4 o0 u5 ?3 C7 V
2 ~& M2 _1 e" E( A! J( ~ 然而，他也明确指出，不大可能猜出美股何时会下跌，也怀疑美联储本周加息后美股会下跌。
" `9 C( y8 U9 c1 c' q
' A3 @( ^( p) r6 w+ v “我不认为美联储加息会对美股产生重大影响。”他称，“投资者很长时间以来就一直在谈论它，所有投资者都知道美联储将要加息了。它不会给市场带来非常大的影响。”
% Y2 r# ]* A% r* R- k6 w" e7 b' r
+ I! ~/ q0 N: u7 u Shiller补充称，历史数据证明利率和股价直接不存在联系。“你可能会认为加息的时候投资者会抛售股票，但是金融市场不会那么简单。”' w1 ~% q' ? L, \4 `9 O$ I# G9 P
; |( ?$ ?" K) O, n: F/ i1 e' l4 ^
在2000年和2007年市场峰值前，经周期性调整后的市盈率就显示美股严重被高估。过去几年，经周期性调整后的市盈率也一直显示美股被高估，但是美股仍然持续上涨。Shiller称，经周期性调整的市盈率没有考虑到税收和会计准则的变化。
0 B% c" t- w. [1 P( f; l/ y2 J( X( K* ]
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）过去15天中有12天都高于25；与此相对应的是，过去四年中，VIX超过25的时间一共也只有五天。& j- n, C9 _1 L5 p
& A2 {+ ` d9 ?9 U1 z
Shiller称，近期市场波动性增加“说明投资者在想一些东西，有点担忧。对我而言，这暗示许多投资者正重新考虑他们的股市持仓。我对判断市场时机不能提供帮助，但是我能够很容易的看到市场余震将要到来了。”8 m3 f8 m2 `6 a: T% E- }3 C! [0 j5 H3 w
0 R, m, `) n! {, `. |
|
