据CNBC报道,法国兴业银行[5.17% 资金 研报]策略师Albert Edwards 本周发表研究报告指出,日本央行失控的量化宽松货币政策(QE)可能会让日圆持续贬值、进而启动另一轮全球货币竞贬战争。他警告,日圆把邻国货币拖下水、人民币也将被迫参加这场竞贬大战,这势必会快速点燃西方国家对通缩根深蒂固的恐惧。
4 D5 p q4 L& N D2 l4 F
( _) Q4 {6 {# a `6 T- ]; r “当日元拖累其他亚洲区域货币时,人民币也被迫加入这场竞贬,通缩风险很快地将在西方重燃。”Edwards于周二的新研究报告表示。
8 a1 o/ L. z$ ?! Q- z H4 D# _! G+ Y% \2 M, }1 m$ E% v7 U0 ~
' H) X) Z4 Q# U( C- Y! N0 f/ E; l6 e N5 Y' j4 w( R) v
3 {! n) `# g& F. E5 N( Z5 B
$ y l( i1 ]% a# c8 ? CNBC网页截图( s2 h) C9 ~, u2 M
5 ?% b9 \3 R1 N! P2 X! m
+ {3 j' a& B$ {3 @4 C( ] Edwards 并表示,美国、欧洲距离通缩仍只有几步之遥,弱势日圆恐怕会将欧美推落通缩深渊,因为中国最终肯定会被迫参与这场蔓延全球的货币大战。他还说,通缩压力早已随各国产品进口至美国,尤其是来自日本的商品;弱势日圆会成为市场、经济波动的主轴,新一轮的货币动荡已正式启动。7 |( Z& N" F. |, c% q
' z; r) b, O8 p1 \7 @% v# F! w* z
控制外汇储备,以及更动利率或是实施QE,都是央行干预货币的手段。央行们常强调,汇率不是主要的政策目标,而是宽松货币下的正面副产品。/ P0 t( r Y( U5 T! L5 t
" ~3 W$ t( `2 }) B& H 过去几年,关于许多国家刻意让货币贬值的讨论甚嚣尘上。2010年9月,巴西财长Guido Mantega 称这为“货币战争”。) w( O5 _' ^3 i0 U& }( V
! p8 Y" r0 c6 n' b. c/ b0 i 如果一个国家货币独强,经济学家认为这会导致通缩,因为消费者在消费时,便宜的进口货与国产货相较之下胜出。今年全球的经济数据显示,通膨率成长相当低迷。
4 ?; V8 z* q" v- f9 y% ~3 y8 A4 m
% Q8 |6 v h: j4 B* w1 ? _; K' R
1 s' @+ }6 j0 E4 T3 e# ^
5 h0 f# a E0 _1 y% e9 p
美元对日圆走势图
' c" Y# K5 D9 s/ g5 S
, q" _6 b: }0 j; J
" u3 s4 i0 T# A. k* E, l" D0 v) }# w, Z# ~4 n
# ?- F1 ?' `; b& q7 p 人民币与美元走势对比图
# y7 m' |1 d7 u* t' V2 h" V! S
9 g! N0 \+ Y6 L! Q h. ] “美国及欧元区,离通缩仅有一步之遥,只要疲弱日圆轻轻一推、或是中国被迫加入货币战通缩就有可能发生。”Edwards 在其报告中警告。
0 v1 ^5 l% x- M0 `3 d- \% A; x( ?2 M/ k* l. O
不过不仅仅是亚洲货币面临贬值,欧洲央行启动QE后,欧元也面临一些疲态。BNY Mellon 银行外汇策略师Simon Derrick 甚至表示,挪威央行正密切关注自身货币的强势。* s0 z$ d& t! E* {* Z, P0 ]3 r
# J+ {3 \# v- }2 g9 x; p. b 美联储目前似乎是全球唯一一家准备加息的央行。不过,假如货币贬值战开打,美国或许也会被卷入这场战争当中,美元今年兑一篮子货币升至12年高位。& o4 p! ^/ V/ X& m: E
- w7 K3 d! M. @/ ^0 |: I* W
“新末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)上月也曾在Project Syndicate撰文指出,美国官员对汇率的担忧已愈来愈明显,美元升值的速度比任何人预期都还要快,对出口、通膨、经济成长的冲击也比政策官员的统计模型还要严重。他认为,美国早已透过遏阻美元继续升值的方式、正式加入货币战争,美联储官员也开始隐晦地把美元归为影响出口、通膨与成长的因素之一。
/ u1 p6 q( ~0 D0 L1 j( b
! `. }0 N8 S' y! @, y Derrick 认为,若美联储真的担忧美元过强的问题,就必须重新考虑加息。* g% S7 g* \' j) m+ F* U& ]
2 W6 X% Y- Q" y+ B' G% R2 U Edwards 则补充,令人担忧的通缩已进口到美国,尤其是来自日本。很有可能我们将看到新一轮的货币战争,而日元值得密切关注。“我认为日元的疲弱会成长全球市场及经济体的主要驱动力。新一轮的货币动荡将展开。”他说$ P$ m8 z* U; y
$ f5 [2 X L0 n0 S+ d l l" M |