《独立报》主编列姆丘科夫说，普京认为六个月后石油价格就会上涨，他深信这一点。“如果不崩溃，两年后我们就会过上梦幻般的日子了。”
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油价大涨可能不用等6个月后了，近期油价已经连续出现暴涨，四个交易日涨幅达19%，受国际油价暴涨提振，卢布连续第二个交易日走强；半数国库收入来自油气的俄罗斯国债大涨，油价反弹缓解该国财政压力，政府即将发售逾两个月来最大规模债券。 v* @6 k# c* R: O, |9 E/ z
( m2 A; ?) |. [6 z 油价暴涨普京的春天来了？$ |/ m1 w$ g% }
9 {! M* y7 F0 v 周二(2月3日)布伦特原油期货在洲际交易所结算于每桶57.91美元，从某种意义上而言，意味着油价从熊市重返牛市。牛市意味着收盘价在年内低点20%以上。" K/ u, B, Y' ]* [$ I4 e& _% r
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布伦特油价连涨四天，缓解了上周五意外降息而使卢布面临的更大压力。$ Y: _/ N" O. N, H; ^8 n
( w! y! z) \- ]( @# {4 N 俄罗斯财政部周三将发行100亿卢布的浮息票据，规模是上周计划的两倍，此前该国的借贷成本跌至7周低点。8 }- m5 u5 u8 x5 u* @
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俄罗斯决策层力图遏制本币贬值、控制通货膨胀，同时降低经济面临的压力。分析师们预估，今年该国经济将萎缩4%。3 G* ?0 a9 e/ H% b1 I' }7 z. k
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周二公布的数据显示，1月30日俄罗斯将关键利率降至15%的同时，央行售出了折合6.90亿美元来提振卢布，为今年来最大规模的干预措施。
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丹斯克银行(Danske Bank)驻赫尔辛基的策略师Vladimir Miklashevsky说：“卢布就是在随着油价反弹，它们之间一直存在着非常强的关联性，油价越低，卢布对油价的敏感度就越高。”
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4 ? f# z0 [8 f/ _; u* v$ v 卢布兑美元周二大涨3.6%，报1美元兑66.049卢布，周二结算价从今年低点反弹24%。* X5 g1 K. g9 g8 W; A. W
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俄罗斯股市上涨，该国信贷风险下降。美元计价的RTS指数大涨4.8%，在彭博追踪的全球93个股指中涨幅位居第二。3 h6 g( p0 q" G6 W( P
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市场猜测企业削减投资将抑制原油产量，这利好油价。不过油价自去年6月份以来仍大跌50%。; b9 \! x* v z6 Q! i
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英国石油(BP)周二表示，在油价大跌之后，将削减13%的开支。据贝克休斯(Baker Hughes Inc.)的数据显示，美国钻油企业上周让94个钻井平台停工，为1987年数据开始以来最多。3 W1 m; E4 k' W: R* A
' |) e% }7 B3 e7 ?: R% l 不管怎样，油价暴涨的确为麻烦不断的俄罗斯经济带来曙光，因为依靠能源出口的往俄罗斯经济，油价暴跌比制裁毁灭性更大，但是油价是否延续反弹，底部是否真的来到还需进一步验证。
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' ~, e$ P* n* Y8 U. I, e/ V 原油“底部论”靠谱吗. L5 M8 \1 j' Y" [4 W( Q
/ v* a6 ^3 u" V( g: b 对于国际油价“底部”的猜想，多位业内人士表示，在原油市场基本面未得到有效改善情况下，尚不足以迎来油价反转行情。+ U( i6 j' ^: z# c+ J/ e
( c5 {9 o5 U8 i8 C 格林大华期货分析师原欣亮表示，从基本面上来看，上周美原油库存持续增加，达4.067亿桶，远远超过过去5年的库存上限，创1924年以来最高水平。最新数据显示，美原油产量持续创新高。沙特方面将原油产量提高至980万桶/天，创下去年10月份以来最高产量，并继续下调其2月原油出口价格。6 Q e4 h! \# k% b0 \, n% t- J
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& C( ~7 m7 S! q 另一方面，备受关注的原油出口大国——俄罗斯决定，自2月1日起大幅下调石油出口税，从每吨170.2美元降至每吨112.9美元，降幅达33.67%。原欣亮表示，这一举措旨在减少当前油价对俄罗斯财政的影响，给石油生产商减压，这意味着产油国之间争夺市场份额的“价格战”仍在延续，全球性原油供应过剩问题仍是市场主导，基本面将利空原油价格。
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4 j$ p8 i# E! z L: d1 x& ` 对于近日国际油价大幅反弹，宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，国际油价连续两个交易日累计涨幅超过一成，可能是短期超跌反弹，并不意味着底部已经到来。
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历史似乎也说明，油价也许没那么快就能脱离底部。1986年全球油价因供过于求大跌，WTI原油价格在1985年11月至次年4月间自31.82美元/桶重挫69%至9.75美元，当时沙特厌烦了充当减产保价角色，转而向市场倾销原油，致使油价用了近五年时间才逐步“复活”。
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此次颇为相似：油价自2014年6月以来几近腰斩，其背景也是OPEC放任油价下跌。/ P! Q' {5 }: L# @% `
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高盛指出，随着OPEC放弃了它维持供需平衡的角色，原油市场正在寻找“新的平衡点”。油价继续下跌已成定局，美国页岩油开采企业继续采油的能力将受到考验。
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$ C0 d: z$ L4 T6 P+ U 法国兴业银行驻纽约研究主管Mike Wittner称，“市场价格仍然反映的是今年上半年会出现严重的供过于求，我认为美原油价格会跌破每桶40美元。”
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美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存和产量均升至上个世纪80年代初数据产生以来最高水平，这意味着世界市场的供过于求状况将持续一段时间。- E/ F( G3 \ M) P8 }% a
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普京的行动——争夺定价权？4 ?7 W$ R2 K* U0 X& j1 B
- q$ d3 t" f( ~ e 据英国路透社1月14日援引俄罗斯塔斯社报道，克里姆林宫发言人帕斯科夫称，俄罗斯总统普京计划于15日会见委内瑞拉总统马杜罗，商讨石油价格等问题。3 `" g1 e' N' } h5 r { s0 {) ?3 _+ u
" z* ~3 N$ u- u- u1 k 石油是俄罗斯和委内瑞拉两国经济的支柱，而油价已经触及近六年来的最低水准。
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帕斯科夫表示，普京计划与马杜罗商讨在包括能源和银行在内的多个行业上的合作，全球石油市场状况以及其他问题都将是双方探讨的话题。' [; G! O9 U' t* v: Q4 K5 d
5 d! H- e* y8 s# \ 俄罗斯央行行长伊万娜-纳比乌琳娜(Elvira Nabiullina)周二表示，在原油价格从每桶100美元以上下跌到每桶45美元左右的过程中，俄罗斯可能损失了约1600亿美元。2 l9 |% x& P& `. g4 h5 ]
6 f1 w9 l+ B2 ` 伊万娜-纳比乌琳娜对媒体表示，“根据我们的估算，油价从每桶100美元下跌到每桶45美元让俄罗斯的出口收入减少了1600亿美元。”
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. L# p- k& r9 Y' ^" e& v 根据企业、官员以及分析师的看法，尽管有油价下跌及西方制裁箝制俄罗斯能源企业的双重打击，但俄罗斯今年石油产量预计仍将维持接近于纪录高位。5 }! E" M; b( g n; ?6 j3 N1 t
3 J& t; Q& h8 G% V) q/ Z, O 俄罗斯料将继续抵挡沙特，成为全球最大产油国，直到这个十年的后期其长期产量预计才会开始下滑。6 B1 r* F$ I+ R' e4 W- ]/ t
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分析师认为，俄罗斯政府和石油巨头目前都认为现在的困境对其影响不大，因此都以怀疑的眼光看待这些数据。5 c3 C+ h9 ^' z: e2 S, t
0 m) E7 A4 W" n& k+ A5 j 天然气——普京另一块心病
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D2 g& @, Y. S0 I 彭博整理的13家交易商、经纪商和分析师预测的中位数显示，今年欧洲最大公开市场上的天然气价格将会下跌13%，创2010年以来新低。
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下跌的原因之一，是全球液化气产量将创四年新高，俄罗斯面临的竞争愈发激烈。去年，布伦特原油跌幅高达48%，布油也是俄罗斯国有天然气公司Gazprom天然气定价的重要参考。
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目前，俄罗斯供应着全欧洲三分之一的天然气。该国三分之二的出口来自于石油和天然气。俄罗斯卢布兑欧元已经下跌了34%，普京警告俄罗斯有陷入衰退的风险。
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据彭博，咨询公司Verisk Maplecroft的高级分析师Daragh McDowell表示：“考虑到俄罗斯在欧洲天然气的市场份额，各种纷至沓来的因素正在变得对其不利。俄罗斯的底气已经不足，而且将会越来越弱。”. o" x+ J. s9 |( ^5 G6 F9 r. ^
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彭博调查显示，作为欧洲基准的英国天然气价格今年的平均价格预期为44.5便士/千卡(6.72美元/百万英国热量单位)。远低于2014年的51便士/千卡和2013年67.1便士/千卡。昨天伦敦ICE期货交易所的合约价格为46.4便士/千卡。: Q' n4 [$ ]! ]& A, {: x4 m% E6 A
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目前，欧洲大约有一半的天然气合约价格与油价挂钩，但会有六到九个月的滞后。花旗银行在12月的报告中指出，低油价的油价最早将于四月开始影响俄罗斯的长期油价合同。、
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3 k* O3 n4 h6 o 美国银行预计，2015年全球液化天然气产量将会增加1400万吨，增幅5%，为2011年以来最快增速。
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/ @4 D7 j7 h) }) F( J% d$ ] 目前，天然气占俄罗斯出口总额的14%。彭博分析师预计，Gazprom公司2015财年的收入将会减少7.6%至975亿美元，为2009年以来首次萎缩。$ C) G% O3 G- a. T" C! W4 |; V( N! H
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俄罗斯同样面临欧盟需求减少的威胁。去年，欧盟28国的天然气消费减少了9%，已经连续四年降低. h3 Y9 D$ z! }, {$ _2 |: L) f" B5 l
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